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有不少美國的朋友想幫中國的家人投資，或者是長期回國了，但還想買美股。今天我們就來介紹一下，在中國內地如何投資美股。

中國內地投資者想獲得美股市場敞口，主要可以考慮以下三種方式：

  • 使用普通 A 股帳戶購買境內上市的 QDII ETF；
  • 滿足 50 萬元門檻後，通過港股通購買合資格香港 ETF；
  • 使用來源合法的境外資金，申請美國國際券商賬戶，直接購買美股和美國 ETF。

前兩種方式使用人民幣，通過境內持牌金融機構完成；第三種方式可以直接持有蘋果、英偉達、VOO、QQQ 等美國證券，但開戶、跨境資金和稅務問題更加複雜。

投資方式 需要的帳戶 主要門檻 適合人群
QDII ETF 普通滬深 A 股帳戶 通常沒有 50 萬元門檻 希望用人民幣投資美股指數
場外 QDII 基金 基金銷售平台帳戶 通常可以小額定投 不想研究場內溢價
港股通 ETF A 股帳戶＋港股通權限 前 20 個交易日日均資產 50 萬元 希望購買港交所合資格 ETF
美國券商 美國國際券商賬戶 券商審核＋合法境外資金 希望直接購買美國股票和 ETF

方式一：用 A 股帳戶購買 QDII ETF

場內購買

這是大部分內地投資者最容易操作的方式。只要開立普通上海和深圳 A 股證券戶口，就可以像買股票一樣購買境內交易所上市的跨境 ETF。

國內主流持牌券商基本都可以交易 QDII ETF，例如：

  • 中信證券；
  • 華泰證券；
  • 國泰海通證券；
  • 招商證券；
  • 中國銀河證券；
  • 廣發證券。

開戶時同時開通上海 A 股帳戶、深圳 A 股帳戶和人民幣資金帳戶即可，不需要專門開立所謂的“美股帳戶”。

購買流程如下

  1. 在證券公司 App 開立滬深 A 股帳戶；
  2. 綁定本人境內銀行卡；
  3. 通過銀證轉賬存入人民幣；
  4. 搜尋 QDII ETF 代碼；
  5. 輸入買入價格和數量下單。

常見產品例如：

代碼 基金 主要投資方向
513100 國泰納斯達克 100 ETF 納斯達克 100 指數
513850 易方達美國 50 ETF MSCI 美國 50 指數

以上產品只用於說明交易方式，不代表投資推薦。具體跟蹤指數、費率、持倉和風險，應以基金公司最新資料為準。

買入前必須檢查溢價，場內 QDII ETF 有兩個不同的價格：

  • 基金淨值：基金實際持有資產的價值；
  • 場內價格：投資者在交易所實際買賣的價格。

例如，一隻基金參考淨值為 1 元，場內價格卻達到 1.20 元，意味著投資者支付了約 20% 溢價。

一旦溢價回落，即使美股指數沒有下跌，投資者也可能虧損。下單前應檢查：

  • 最新基金淨值或盤中參考淨值；
  • 當前場內價格和溢價率；
  • 基金公司是否發佈溢價風險提示；
  • 成交額、買賣價差和流動性。

不想研究溢價：購買場外 QDII 基金

如果不需要盤中實時交易，主要目的是長期定投，可以選擇場外 QDII 指數基金或 ETF 聯接基金。

常見產品包括：

投資方向 基金名稱 A 類代碼 C 類代碼 主要特點
標普 500 華夏標普 500 ETF 發起式聯接（QDII） 018064 018065 覆蓋約 500 家美國大型上市公司，行業相對分散
標普 500 博時標普 500 ETF 聯接（QDII） 050025 006075 跟蹤標普 500，適合作為美國大盤股基礎配置
納斯達克 100 華夏納斯達克 100 ETF 發起式聯接（QDII） 015299 015300 主要投資美國大型科技和成長型公司，波動通常更高
納斯達克 100 廣發納指 100 ETF 聯接（QDII）人民幣 270042 006479 成立時間較早，但申購額度可能經常調整

以上基金只用於說明場外 QDII 的購買方式，不構成具體投資推薦。基金申購狀態、每日限額和銷售渠道可能隨時變化，購買時應在平台中搜索基金代碼並查看最新公告。

場外 QDII 基金通常可以透過以下渠道購買：

  • 基金公司官方 App 或官網；
  • 銀行 App 的基金頁面；
  • 證券公司 App 中的場外基金專區；
  • 具有基金銷售資格的第三方平台。

購買時直接搜尋基金代碼最準確。例如想購買華夏標普 500 ETF 聯接 C，可以搜尋代碼 018065，而不是搜尋其場內 ETF 代碼。

A 類和 C 類怎麼選？

  • A 類：通常收取申購費，一般不收銷售服務費，更適合計劃長期持有的投資者；
  • C 類：通常不收申購費，但會按日計提銷售服務費，更適合定投、金額較小或持有時間不確定的投資者。

不過，不同銷售平台可能對 A 類申購費提供折扣，最終應比較實際申購費、銷售服務費和預計持有時間，不能簡單認為 A 類或 C 類一定更便宜。

購買前檢查什麼？

  1. 確認基金跟蹤的是標普 500 還是納斯達克 100；
  2. 確認購買的是人民幣份額，而不是美元現匯份額；
  3. 查看當前是否開放申購和定投；
  4. 查看單日申購上限；
  5. 比較管理費、託管費和銷售服務費；
  6. 確認贖回費和預計入賬時間。

標普 500 覆蓋行業更加廣泛，適合希望獲得美國大型公司整體敞口的投資者；納斯達克 100 對科技和成長型公司集中度更高，潛在收益和波動通常也更大。

場外基金按照基金淨值申購，不存在二級市場溢價，但下單時無法提前確定最終成交淨值，而且淨值公佈通常比普通境內基金晚一個交易日左右。

方式二：開通港股通購買香港 ETF

港股通是在現有 A 股證券戶口上增加港股交易權限，不需要另外開立香港證券戶口。

個人投資者通常需要滿足：

  • 申請前 20 個交易日，證券戶口和資金帳戶日均資產不低於人民幣 50 萬元；
  • 融資融券借入的資金和證券不計入門檻；
  • 完成港股通知識測試和風險評估；
  • 簽署港股通交易風險揭示書；
  • 不存在嚴重不良誠信記錄或禁止交易情形。

達到要求後，可以在中信、華泰、國泰海通、招商、銀河、廣發等證券公司的 App 中申請港股通權限。

怎麼操作？

  1. 先開立普通滬深 A 股證券戶口；
  2. 保持連續 20 個交易日日均資產達到 50 萬元；
  3. 在券商 App 搜尋“港股通權限”；
  4. 完成知識測試、風險評估和協議簽署；
  5. 在港股通交易頁面搜尋合資格 ETF；
  6. 使用人民幣下單，由系統完成結算換匯。

港股通不能直接購買在美國上市的 VOO、QQQ、SPY 或蘋果股票，只能購買港股通名單內的香港證券。

截至 2026 年 8 月，比較有代表性的港美主題產品包括：

香港代碼 參考名稱
03442 南方港美科技 ETF
03406 平安科技精選 ETF
03489 易方達 AI ETF

這類產品通常同時持有香港和美國市場股票，不等於純粹的標普 500 或納斯達克 100 基金。港股通標的名單也會定期調整，買入前應在交易所或證券公司頁面確認當前是否允許買入。

方式三：使用合法境外資金開美國券商賬戶

部分美國國際券商目前允許中國內地居民提交帳戶申請。帳戶獲批後，可以直接購買：

  • 美國上市公司股票；
  • VOO、QQQ、VT 等美國 ETF；
  • 美國國債和其他符合帳戶權限的證券。

可以查看的券商包括：

這些帳戶通常會要求提供：

  • 身份證或護照；
  • 中國內地住宅地址證明；
  • 職業、收入和資產資料；
  • 中國稅務居民資料和納稅人識別號；
  • 銀行戶口和資金來源資料；
  • W-8BEN 非美國稅務居民聲明。

能夠提交申請並不代表一定可以獲批。券商接受的國家和地區、開戶要求、最低資產及交易權限都可能調整，最終以開戶頁面和合規審核結果為準。

真正的難點是入金

中國內地個人每年等值 5 萬美元的便利化購匯額度，不能用於境外證券投資。

因此，不應採用以下方式向境外券商入金：

  • 把購匯用途申報成旅遊、留學或探親，再轉入券商；
  • 借用親友的年度購匯額度；
  • 多人分拆購匯和匯款；
  • 使用地下錢莊或不明換匯渠道；
  • 向銀行或券商提供虛假的資金用途和來源說明。

美國券商方式更適合本來就擁有來源合法、能夠解釋的境外資金，例如：

  • 境外工作收入；
  • 過去合法留存在境外的存款；
  • 境外公司支付的工資或分紅；
  • 合法出售境外資產取得的資金；
  • 其他具有合同、銀行流水和完稅記錄的境外資產。

即使資金已經在境外，銀行和券商仍可能要求提供資金來源、收入、資產出售和納稅證明。

美國股票怎麼收稅？

美國公司股息：美國國內法對非美國人士取得的美國來源股息，通常採用 30% 預扣稅率。不過，符合中美稅收協定條件的中國稅務居民，在正確提交 W-8BEN 後，美國公司股息的預扣稅率通常可以降低至 10%。

例如，美國公司派發 $100 股息：

  • 沒有有效 W-8BEN，可能預扣 $30；
  • 符合中美稅收協定並正確提交 W-8BEN，通常預扣 $10；
  • 帳戶實際收到約 $90。

美國註冊的 ETF 派發的股息通常也按照類似原則處理。不過，REIT、合夥企業、PTP、證券借貸替代付款和其他特殊分配可能適用不同規則，不能全部按照 10% 計算。

買賣美股的資本利得：對於居住在中國、不是美國稅務居民、當年沒有在美國停留達到相關天數，並且投資收益與美國貿易或業務無實際關聯的普通投資者，買賣美國股票取得的資本利得通常不需要繳納美國聯邦所得稅。

但以下情況可能不同：

  • 當年在美國停留達到或超過 183 天；
  • 已經成為美國稅務居民；
  • 收益與美國貿易或業務存在實際關聯；
  • 投資美國房地產相關權益；
  • 購買 PTP 或其他具有特殊預扣規則的產品。

因此，“提交 W-8BEN 後賣股票永遠不交美國稅”並不準確。W-8BEN 只是稅務身份聲明，不是對所有投資收益的統一免稅證明。

W-8BEN 是非美國個人向美國券商或其他付款機構提交的稅務身份聲明。它主要用於：

  • 證明帳戶持有人不是美國稅務居民；
  • 避免被當作未提供稅務身份的帳戶處理；
  • 符合條件時申請中美稅收協定待遇；
  • 確定美國股息等收入的預扣稅率。

個人填寫的是 W-8BEN；公司、企業和其他實體通常填寫 W-8BEN-E。美國公民、綠卡持有人或美國稅務居民一般不填寫 W-8BEN，而是填寫 W-9。大多數券商會在開戶時提供電子版本，用戶不需要自行把表格寄給 IRS。W-8BEN 應提交給券商或付款機構，而不是直接提交給美國國稅局。

美國交稅後還要在中國交稅嗎？

需要特別注意：W-8BEN 只處理美國預扣稅，不會免除中國稅務居民的中國納稅義務。

中國居民個人原則上需要就境內和境外所得繳納個人所得稅。通過美國券商取得的：

  • 美國股票和 ETF 股息，屬於境外利息、股息、紅利所得；
  • 出售美國股票或 ETF 的盈利，屬於境外財產轉讓所得。

按照現行個人所得稅法，利息、股息、紅利所得和財產轉讓所得通常適用 20% 比例稅率。

其中：

  • 股息通常按照收到的股息收入計算；
  • 股票轉讓所得通常按照賣出收入減去投資成本和合理費用後的餘額計算；
  • 符合條件的境外已繳所得稅，可以在中國稅額抵免限額內抵免。

例如，一名中國稅務居民收到 $100 美國公司股息：

  • 美國按照稅收協定預扣 $10；
  • 中國按 20% 計算的稅額為 $20；
  • 在符合抵免要求的簡化情況下，美國已繳的 $10 可以抵免；
  • 可能還需要在中國補繳相當於 $10 的稅款。

實際申報還需要考慮人民幣折算匯率、抵免憑證、所得取得時間和具體產品性質，不能只根據券商賬戶淨入賬金額計算。

中國居民個人取得境外所得，通常應當在取得所得的次年 3 月 1 日至 6 月 30 日申報。申報境外稅收抵免時，應保留：

  • 券商年度交易報告；
  • 股息記錄；
  • 股票買入成本和賣出記錄；
  • 美國 Form 1042-S；
  • 美國預扣稅記錄；
  • 銀行資金流水；
  • 其他能夠證明收入和已繳稅款的資料。

參考資料

還要注意美國遺產稅

直接持有美國公司股票的非美國公民、非美國居民，還需要關注美國遺產稅。

美國公司股票通常可能屬於美國所在地資產。非美國公民、非美國居民去世時，如果美國所在地資產公允價值超過 $60,000，遺產執行人通常需要提交 Form 706-NA，並可能產生美國遺產稅。

需要注意，$60,000 是非常低的申報門檻，不等於普通美國居民享有的數百萬美元遺產稅免稅額。

持有較大金額美國證券時，可以進一步比較：

  • 美國註冊 ETF；
  • 愛爾蘭註冊 UCITS ETF；
  • QDII 基金；
  • 港股通基金；
  • 保險和信託等專業規劃方案。

遺產稅涉及國籍、住所、資產所在地、賬戶結構和繼承安排，金額較大時應諮詢熟悉中美跨境稅務的專業人士。

三種方式哪種最划算？

如果三種方式都能選擇，對大部分中國稅務居民來說，QDII 基金通常最省事，也最划算。

方式 優點 缺點
QDII 基金 人民幣購買、繼承簡單、個人買賣差價目前通常暫免個稅 管理費較高；場內 ETF 可能有溢價
港股通 ETF 人民幣交易，不需要境外賬戶 需要 50 萬元門檻；產品少，通常不是純美股指數
美國券商 產品最全，VOO、QQQ 等 ETF 費用最低，幾乎沒有溢價 需要合法境外資金，還要處理 W-8BEN、中國稅務申報和美國遺產稅
  • 從稅務看：境內 QDII 基金的買賣差價目前通常暫免個人所得稅。通過美國券商直接買賣美股，盈利原則上屬於境外財產轉讓所得，需要在中國申報。
  • 從繼承看：QDII 和港股通都通過境內賬戶持有，繼承相對簡單。直接持有美國股票或美國註冊 ETF，如果美國資產超過 6 萬美元，就需要關注美國遺產稅和跨境繼承手續。
  • 從溢價看：美國大型 ETF 的買賣價差通常最小。場外 QDII 按淨值申購，沒有場內溢價；場內 QDII 和港股通 ETF 則需要特別注意溢價和流動性。
  • 從便捷程度看：場外 QDII 最簡單，可以直接用人民幣定投；美國券商最複雜，需要境外資金、跨境稅務和繼承安排。

簡單來說：

  • 長期投資標普 500 或納斯達克 100：優先選擇低費率場外 QDII，或者沒有明顯溢價的場內 QDII ETF；
  • 想直接買蘋果、英偉達等個股：只能考慮美國券商；
  • 已經有合法境外資金：美國券商產品選擇更多，但要處理稅務和遺產稅；
  • 只想簡單省事：選擇場外 QDII。

綜合來看，QDII 不一定是管理費最低的方式，但通常是稅務、繼承和操作成本最均衡的選擇。

總結

對大部分資金位於中國內地的普通投資者，最簡單的方法是開立普通滬深 A 股賬戶，購買境內上市的 QDII ETF；不想研究場內溢價，可以選擇場外 QDII 基金。

達到 50 萬元資產門檻後，可以在同一個證券賬戶上開通港股通，購買港股通名單內的香港 ETF。

中國內地居民也可能申請美國國際券商賬戶，但個人便利化購匯額度不能用於境外證券投資。這種方式更適合已經擁有來源合法、能夠解釋的境外資金的人。

美國券商賬戶中的 W-8BEN 只能證明非美國稅務居民身份並申請協定預扣稅率，不能免除中國稅務居民的境外所得申報義務。直接持有美國股票金額較大時，還需要提前考慮美國遺產稅。

本文僅用於介紹投資渠道和一般稅務規則，不構成投資、法律、外匯或個別稅務建議。

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