關於中資券商被罰

最近，不少在美國使用富途、老虎、長橋等中資券商的朋友，可能都看到了新聞：中國內地八個部門聯合出手，對這些平台的境內業務進行整治。有些用戶心裏開始不安：「我的帳戶還安全嗎？」「平台會不會倒閉？」「我需不需要趕快把錢轉出來？」

這篇文章來幫大家理清三件事：

  • 內地到底罰了甚麼？
  • 這件事跟美國用戶有甚麼關係？
  • 放在這些券商裏的錢到底還安不安全？

到底罰的是甚麼？

根據中國證監會披露，富途、老虎、長橋被處罰的核心原因是：未經中國證監會核准，在境內（指中國內地）開展證券經紀、基金銷售等業務。說得直白一點：它們「違規」的地方，是在中國境內招攬、服務中國內地居民。

具體違規行為包括：

  • 在中國境內進行營銷推廣、開立帳戶
  • 為境內投資者處理美股、港股交易指令
  • 向境內投資者銷售境外基金

中國證監會認定，這些行為違反了《證券法》等內地法規，屬於非法跨境展業。

跟美國華人用戶有甚麼關係？

  • 答案是：幾乎沒有直接關係。

原因非常簡單：

  • 監管主體不同：中國證監會管的是在中國境內的業務行為。而作為美國華人，使用的是這些券商在美國（或境外）的持牌主體，受美國 SEC、FINRA 監管。兩者是不同法律實體，受不同法律體系約束。
  • 用戶身份不同：這次處罰主要針對的是「中國境內居民」。對美國居民來說，使用境外券商帳戶完全合法，不屬於中國證監會的管轄範圍。
  • 資金託管不同：你的資產託管在合作清算銀行（如花旗、渣打等），享有 SIPC 最高 50 萬美元保護，與中國內地處罰無關。

打個比方：一家美國公司在中國的分公司被中國工商局罰款，並不影響這家美國公司在美國本土的正常經營，也不影響美國客戶的服務和資金安全。

在美國，這些中資券商的特點

既然處罰跟美國用戶基本無關，那從美國本土的角度看，這些中資券商到底怎麼樣？下面客觀分析一下它們的特點、優點、缺點，以及大家最關心的「到底可不可靠」。

三大中資券商

這三家是目前在海外華人群體中最知名、使用最廣泛的中資互聯網券商，它們的共同特點是用戶體驗好、佣金低（甚至 0 佣金）、支援中文界面和客服。

  • 富途控股（Futu Holdings）- 平台：Moomoo：富途是首家獲得美股牌照的中資港美股券商。其針對美國投資者推出的 Moomoo 應用，提供強大的行情數據和社區功能，深受歡迎。
  • 老虎證券（Tiger Brokers）- 平台：TradeUP：老虎證券通過收購美國券商 Marsco 獲得了清算牌照。其美股交易應用 TradeUP 主打 0 佣金，且支援大部分中概股的打新，對關注中國企業的投資者很有吸引力。
  • 微牛證券（Webull Financial）：微牛的背景富有科技感，獲得了小米科技和諾亞財富等機構的投資。它在 2018 年就獲得了美國券商牌照，以提供全球多個市場的免費實時行情和便捷的流動端交易而聞名

它們的主要特點有

  • 專為華人設計：全中文界面、中文客服（部分 5×24 小時）、中文資訊，對英語不熟練的投資者極其友好
  • 低門檻、低成本：美股、ETF 交易 0 佣金，開戶全程線上完成，幾分鐘即可辦妥，無最低入金要求
  • 功能強大：支援美股、港股、期權、期貨、ETF 等多種產品，提供 Level 2 行情、技術分析等專業工具
  • 社區活躍：強大的中文投資社區，用戶可分享觀點、跟投大 V，交流氛圍濃厚

優點

  • 對華人極友好：比 Robinhood 等純英文券商容易上手得多，客服能用中文溝通，遇到問題時不至於一頭霧水
  • 交易成本低：0 佣金交易，大大降低了小額投資的門檻
  • 產品線豐富：不只美股，還能交易港股、A 股通、期權、期貨等，一站式配置全球資產
  • 資金安全有保障：美國持牌券商，受 SEC、FINRA 監管，客戶資產隔離託管，享有 SIPC 保護

缺點

  • 財富管理服務偏弱：相比嘉信理財等美國本土巨頭，投顧、資產配置等綜合服務不夠成熟
  • 國際化程度有限：主要市場仍在華人圈，全球覆蓋能力不如一線大型投行
  • 美國本土監管壓力同樣存在：中資券商在美國也面臨嚴格的反洗錢（AML）審查，合規成本較高。

核心問題：中資券商到底可不可靠？

對於美國華人用戶，這個問題可以拆解為下面幾個層面：

資金安全層面：可靠

  • 這些券商在美國是持牌證券經紀商，受 SEC 和 FINRA 嚴格監管
  • 客戶資產與公司自有資金嚴格隔離，託管於合作清算銀行（花旗、渣打等）
  • 享有 SIPC 最高 50 萬美元保護（現金+證券合計），與 Robinhood 等美國本土券商完全一樣
  • 頭部機構（如富途、老虎、微牛）已在美國上市，財務狀況公開透明

合規與經營層面：整體穩定

  • 在美國本土，中資券商面臨嚴格的反洗錢、客戶識別等合規要求，經營受到嚴密監督
  • 過去確實有個別機構因 AML 違規被罰款，但這些都是營運中的合規問題，不涉及挪用客戶資產或系統性風險
  • 本次中國內地的處罰，不影響其美國主體的合法經營資質

稅務方面：該交還是要交

  • 和美國所有券商一樣，在中資券商中交易獲得的收益或者虧損，也需要在報稅時向 IRS 申報。具體稅率取決於你在美國的稅務身份和所在州份。
  • 和美國所有券商一樣，中資券商的用戶數據、交易數據，並不會向第三方（包括中國的 CRSC）傳遞數據。不過大家還是需要根據自己的公民身份自覺申報。
  • 反過來，如果你在美國之外的地方有投資收益，也需要根據你是否是美國公民或者綠卡，如實向 IRS 申報。同樣地，中國的券商資料也不和美國的 CRS 進行數據交換

服務體驗層面：對華人是加分項

  • 中文環境、低佣金、社區活躍度，這些都是美國本土券商難以替代的優勢

綜合結論：如果你是在美國合法居留的華人投資者，使用這些中資券商進行美股、港股等交易，在資金安全層面與使用 Robinhood、Charles Schwab 等美國本土券商沒有本質區別。同樣受到美國法律、SEC、FINRA 和 SIPC 的保護。本次中國內地的處罰，不影響帳戶的正常使用和資金安全。

我的幾點建議

這次仍然有不少朋友在群裏轉發了這個消息，我也專門針對這個問題，去問了 Moomoo、TradeUP、Webull 的工作人員

  • 不用恐慌，更不用急著清倉轉錢：帳戶受美國法律保護，不受中國內地處罰影響。盲目清倉反而可能產生不必要的稅務成本或錯失機會
  • 核實自己的帳戶主體：登入 App 查看帳戶是由哪個實體提供服務的（通常會是「XX Securities Inc.」），確認是美國持牌主體。如果你是用 SSN 和美國資料開的這三家平台，那沒有問題，實體都是美國公司。
  • 適當分散，但不必因噎廢食：雞蛋不放在同一個籃子裏永遠是好的投資習慣，但沒必要因為一則與中國監管相關的新聞，就全盤否定這些平台
  • 關注美國本土的監管動態：真正會影響資產安全的，是美國 SEC、FINRA 的動作，而不是中國內地的政策

最後想說的是：資料越混亂，越要回歸本質。錢在哪裏受保護、受誰保護，這才是最應該關心的問題。對於美國華人而言，這些中資券商仍然是進入美股、港股市場的一個便捷、低成本、對中文用戶極其友好的選擇。

另外，從開戶獎勵和推廣來說，它們在中國被罰，減少了用戶規模。為了獲得更大的市場，它們勢必會增加對國際市場，特別是美國市場的投入。說不定未來這些中資平台會有更多開戶獎勵和使用福利，大家拭目以待吧！

股票基礎知識

下面是幾個常用的美股券商介紹和註冊獎勵

介紹 註冊獎勵 簡評
Moomoo 富途 送 $1,030 股票 +8.1%APY 專業，無手續費，免費提供二級市場資訊。新手高手都可以用。有華人客服。需要 SSN
TradeUp 老虎證券 送 50 股 NVDA+ 抽 5 股+4% 三個月 無手續費，支持美股和港股，有 WebTrading。有華人客服。全球可用。
Webull 微牛 $100 Amazon +12 只碎股+1 個月 Premium 會員 無手續費，存錢送股票活動多
BBAE 必貝證券 最高 $650 獎勵 0 佣金，0 手續費；華人友好，無需 SSN/ITIN 也可開戶
Robinhood 羅賓俠 送 1 隻股票 無手續費，有提供利息的現金帳戶。介面簡單，適合新手
Interactive Brokers 盈透證券 最高 $1,000 支援範圍廣。交易平台專業、全面、現金高利率。
TradeStation  $250 專業交易平台、配套工具齊全
Schwab 嘉信投資 最多送 $1,000 專業好用。全球 ATM 免費提款，股票零佣金
Fidelity 投資戶口 註冊連結 老牌券商，免交易費，還送 TurboTax
BIT（原 Matrixport） $400 股票 可加密貨幣直接出入金，無中國 CRS，身份證可直接註冊
SoFi Invest 開戶送 $75 無手續費，支持 Stock Bits
WealthFront 理財 送 $5,000 免費額度 自動化投資理財
M1 Finance 投資 存錢送 $10 無手續費，可根據組合自動投資

如果你沒有 SSN/ITIN，還想玩美股，可以看看下面幾個券商/平台，都是可以全套中國資料，身份證或者護照就可以註冊的。都不參加中國 CRS

如果你在國內想投資美股，可以看這個總結